作家：兴证期货亚博捕鱼
【豆粕】
隔夜好意思豆1月收于1367，涨2%，主要受到阿根廷周日总统选举效果以及巴西农业产区天气炎热的支执。周日巴西普降大雨，在一定程度上缓解了这个头号大豆出口国的旱情。
不外仍有大鸿沟的耕地急需大雨。巴西东北地区将保执干燥。盘考公司AgRural称，为止上周四，巴西2023/24年度大豆播撒程度为68%，是2019/20年度以来的最慢。恶劣天气导致大豆播撒蔓延，马托格罗索州的农户正研讨将豆田改种上棉花。
阿根廷农户往时一直被饱读动通过成心的汇率出售大豆。但跟着米雷建议阿根廷改用好意思元汇率，这种情况可能会改动。这一变化可能促使农户在莫得汇率引发的情况下更永劫辰地执有大豆。
国庆节成为了国内卑劣繁衍需求面、厚谊面的振荡点，节后厚谊崩盘，现货弱、期货相对坚挺，基差的压力很大，再加上近期不竭的买船的新闻，近月基差赶紧拘谨，预测1月合约到期前很难有太好起色。
豆粕现货基差大跌后，各式肖似“回购”的托市外传亦然延绵赓续，然而当今尚不行证据现货基差下落势头依然杀青。中期来看，咱们以为新作库销比的调降对于好意思豆价钱造成支执，收割低点抬升。
但从时辰点上来看，好意思豆收割压力基实质现殆尽，巴西天气炒作仍方兴未已。东说念主从往时两年的情况来看，入口大豆买船、到港量与执行供应量、大豆压榨量并不划等号，未来现货供应狂躁厚谊仍可能出现。
连粕的回落走势不会太顺利，若是回调幅度很大，那意味着4季度可能再度迎来结构性单边作念多及正套契机。操作上，现阶段主要炒天气，看天而动，豆粕跨期价差亦然随天气而动。
【自然橡胶】
短期自然橡胶商场不笃定身分较多。一方面，全钢胎需求走弱领路，老胶仓单围聚流出冲击现货商场，且期货升水幅度显赫偏大。但另一方面，老胶仓单流出后，新胶仓单量仅有11万吨，和客岁同时相似，低于商场预期。后期对于仓单炒作的可能性加多。建议暂时不雅望
当今商场上看多自然橡胶的不雅点多是基于超长周期的，即赌下一个大牛市的到来。若是以这个逻辑作念多，则需要接受行情大波动的张望。况且当今很难说牛市会到来。
大家来看，尽管供应端因为利润天气等原因产量小幅下滑，但需求也相通遮挡乐不雅。尤其是好意思国经济若是插足阑珊，需求下滑风险更大。此外，从季节性看，处于停割季的05合约每每是偏弱的。05合约最大的利多是来自潜在的收储带来的仓单减少。然而橡胶收储一直皆莫得任何公开音信，收储与否不笃定性大。
【油脂】
昨天，BMD毛棕盘面颤动，1月合约高涨0.15%，报收3936林吉特/吨。夜盘，或受独揽油脂油料走强带动，马棕盘面高涨。昨日船运数据线路11月1-20日马棕出口环比稍减。
因10月马棕出口较好，当今11月出口船运量依旧偏好。雨季到来，11月上半月自然仍有部分地区降雨偏少，但下半月西马及加里曼丹岛降雨有余。短期，怜惜MPOA马棕产量预估。刻下出口及产量局势看，11月马棕库存仍趋加多，但速率较前期放缓。
隔夜CBOT豆类走强，巴西近期出现存利降雨，但不及以扭转旱情，不息怜惜巴西大豆主产区降雨预告。阿根廷大豆依然播撒，前期出现降雨，当今播撒程度细致。国内方面，昨天堂内油脂症结颤动。
基本面看，国内11月买船量有余，国内棕榈油供需宽松容貌执续。国内11-12月大豆将无数到港，储备大豆再度开启轮出。中期国内豆油供给预测有余，库存止跌回升，供需偏宽松，基差预测进一步走弱。国内入口菜籽买船近期程度变慢，但11-12月菜籽到港量杰出有余。
国内入口菜油中期供需压力将进一步加多，现货基差症结不改，怜惜菜豆价差极低对国内入口菜油替代需求的影响。单边看，在天气对东南亚棕榈油及南好意思大豆影响明确前，油脂延续大区间启动，豆油及棕榈油主力合约前高上破当今有难度。要点怜惜巴西12月大豆滋长重要期的天气。操作上，严慎者不息不雅望。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算亚博捕鱼，国元证券李典研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为66.69%，其预测2023年度归属净利润为盈利1.35亿，根据现价换算的预测PE为16.91。
